全球芯片行業(yè)經(jīng)歷了一場前所未有的“漲價潮”，從原材料硅、稀有氣體到制造、封裝測試環(huán)節(jié)，無一例外地受到了供應(yīng)鏈緊張、地緣政治博弈以及疫情后需求井噴的影響。從2020年至2023年，芯片產(chǎn)能供不應(yīng)求，價格多次高企，部分產(chǎn)品甚至出現(xiàn)了數(shù)倍到數(shù)十倍的增長。隨著市場供需狀況趨向平衡，庫存水平回升，特別是在2024年下半年以來，漲價頹勢開始趨弱，多家芯片制造商的報告顯示平均銷售價格出現(xiàn)了回調(diào)或波動。在全行業(yè)“去暖潮”初現(xiàn)端倪之下，芯片行業(yè)的日子是否真的更好過了呢？\n\n一、供需關(guān)系微調(diào)：漲價動力減弱的重要因素\n“漲價潮”退卻的過程離不開幾個關(guān)鍵信號：一方面，業(yè)內(nèi)產(chǎn)能擴張具有逐漸見效的機會——新建晶圓廠逐步投產(chǎn)，產(chǎn)能釋放速度有所加快；另一方面，消費電子、一部分工業(yè)以及汽車半導體產(chǎn)品的需求頻現(xiàn)乏力——不僅是宏觀經(jīng)濟逆穩(wěn)但效率下滑的訊號特征，也從部分下游核心客戶開始進行庫存迭代管理表現(xiàn)出來。更有先前大量囤貨的分銷企業(yè)在困境壓迫下持續(xù)傾銷先購藏品，直接造成現(xiàn)貨市場充盈加大的報報價轉(zhuǎn)移趨向緩利現(xiàn)象常態(tài)化。